pso-nsk.ru → Окна

Анализ динамики и структуры активов. Анализ структуры и динамики активов Состав и структура активов предприятия таблица

Стоимостной состав имущества предприятия отражается в одном их основных документов финансовой отчетности предприятия, в бухгалтерском балансе. Данные баланса позволяют оценить структуру активов (имущества) предприятия, т.е. соотношение внеоборотных (иммобилизованных) и оборотных (мобильных) активов в составе имущества. Иммобилизованные средства - это часть имущества, оборачивающаяся в течение периода, превышающего 12 месяцев. Иными словами, превращение стоимости этой группы активов в денежные средства происходит по частям, постепенно, в течение длительного времени.

Оборотные активы - это мобильная часть имущества предприятия, т.е. вся стоимость числящихся на его балансе оборотных активов при нормальных условиях работы в течение года (или даже более короткого периода в пределах года) превращается в денежные средства в результате получения выручки от продаж.

Анализ динамики состава и структуры активов баланса дает возможность установить абсолютный и относительный приросты или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов. Увеличение активов положительно характеризует работу предприятия, поскольку свидетельствует о его дальнейшем развитии.

Однако, анализируя причины увеличения стоимости имущества предприятия, необходимо учитывать влияние инфляции, высокий уровень которой приводит к значительным отклонениям номинальных данных балансового отчета от реальных. В отечественной практике осуществляется учет инфляционных процессов лишь при формировании балансовой стоимости основных средств. Переоценка производственных запасов, готовой продукции и товаров в отечественной учетно-аналитической практике еще не производится. Поэтому прирост их стоимости находится под воздействием инфляционного фактора.

Проанализируем состав и размещение активов по данным бухгалтерского баланса ТОО "Саян". (см. табл. 2.1)

Из данных таблицы видно, что валюта баланса, отражающая реальную стоимость активов, увеличилась в 2007 году по сравнению с 2005 годом на 14956 тыс. тенге и уменьшилась по сравнению с 2006 годом на 2258 тыс. тенге или на 1,5 %. Уменьшение имущества предприятия незначительное, но свидетельствует о некотором сужении его деятельности. При анализе активов необходимо выяснить, как они размещены в отчетном году, каково состояние производственного потенциала предприятия, его основных средств, какова мобильность имущества. Для этого необходимо знать величину производственного потенциала предприятия.

По одной методике в стоимость величины производственного потенциала включает стоимость основных средств, производственных запасов, незавершенного производства, животных на выращивании и откорме.

По второй методике в состав активов, определяющих производственный потенциал предприятия, добавляется к выше приведенной методике незавершенные капитальные вложения и стоимость оборудования в установке. Эта методика точнее отражает происходящий процесс развития предприятия и его материально-технической базы.

На практике нормальным считается следующее ограничение коэффициента имущества производственного назначения: Кп >= 0,5.

Таблица 2.1 Состав и структура имущества предприятия

Размещение активов	на конец 2005	на конец 2006	на конец 2007	Отклонения (+; -)


Иммобильные средства:
Нематериальные активы
Основные средства
Незавершенное капитальное строительство


Мобильные средства
Товарно - материальные запасы
Материалы
Незавершенное производство
Расчеты с дебиторами
Денежные средства

Стоимость производственного потенциала

Стоимость производственного потенциала, определенная по второй методике, составляла в 2005 году 92270 тыс. тенге, а в 2005 году - 91429 тыс. тенге, т.е. уменьшилась на 841 тыс. тенге или на 1 %. Однако по сравнению с 2006 годом, в 2007 году производственный потенциал вырос на 2,9 %. Собственно изменилась и доля производственного потенциала в общей стоимости активов баланса. В 2007 году по сравнению с 2005 годом она уменьшилась на 8,1 пункта и составила в 2007 году 63,7 %, что соответствует нормальному значению коэффициента производственного назначения.

Данные таблицы 2.1 показывают, что распределение средств между долгосрочными и текущими активами в 2005 году и в 2006 году было в пользу первых. Если доля долгосрочных активов в 2005 году превысила долю текущих активов на 76,0 пунктов (88,0 - 12,0), то в 2006 году тенденция такого превышения сохраняется и составляет 63,8 пунктов (81,9 - 18,1). Однако в 2007 году преимущество было за текущими активами.

Определим долю текущих активов в валюте баланса, т.е. повышение коэффициента мобильности активов предприятия, определяемого отношением стоимости текущих активов к стоимости всего имущества предприятия. Он характеризует долю средств для погашения имущества предприятия. отчетность платежеспособность ликвидность денежный

На данном предприятии уровень этого коэффициента в 2005 году составил 12,0 % (15431: 128590), а в 2007 году этот показатель вырос и составил 53,3 % (76479: 143546). Этот факт показывает повышение обеспеченности бесперебойной работы предприятия и возможности рассчитаться с кредиторами. С финансовой точки зрения рост его является положительным сдвигом в структуре. Имущество становится более мобильным, что свидетельствует об увеличении его оборачиваемости, о росте эффективности его использования.

Следующим показателем, характеризующим особенности размещения активов предприятия, является коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств. Он определяется как частное от деления стоимости текущих активов на стоимость долгосрочных активов. Уровень его в ТОО "Саян" в 2005 году составил 0,14 (15431: 113159), а в 2007 году - 1,14 (76479: 67067). Повышение уровня этого коэффициента произошло в результате увеличения доли мобильных средств и одновременного уменьшения доли иммобилизованных средств в структуре активов баланса за изучаемый период.

Особый интерес представляет изменение удельного веса реальной (остаточной) стоимости основных средств в общей стоимости имущества предприятия, поскольку этот показатель служит ориентиром в определении масштабов предпринимательской деятельности. Размер коэффициента реальной стоимости основных средств в общем, итоге имущества предприятия должен составлять не менее 50 % от всей суммы активов баланса. На данном предприятии доля остаточной стоимости основных средств в валюте баланса в 2005 году составляет (40175: 128590 = 0,312 или 31,2 %), а в 2006 году (32092: 145804 = 0,221 или 22,1 %), а в 2007 году (27276: 143546 = 0,19 или 19 %), что характеризует еще недостаточную материально-техническую базу предприятия. Более того, в 2006 году произошло снижение этого коэффициента по сравнению с 2003 годом на 12,2 пункта.

Большой практический интерес представляет определение доли активной части основных средств. В 2005 году эта величина равна 55,9 % (70168: 125620), а в 2007 году она составила 56,8 % (56243: 98943). Повышение доли активной части основных средств на 0,9 пункта произошло в результате опережающего темпа снижения стоимости основных фондов за изучаемый период по сравнению с темпом уменьшения их активной части. Уменьшение размера активных основных средств, в общем, их составе приводит к понижению фондоотдачи, являющейся показателем эффективности использования основных средств. Это, безусловно, отрицательный момент в развитии материально-технической базы ТОО "Саян".

Основные средства используются предприятием для производства и поставке товаров, для оказания услуг, для сдачи в аренду другим компаниям, для административных целей. В процессе эксплуатации основные средства изнашиваются и устаревают морально. Степень физического износа определяется в процессе начисления амортизации.

где Из - износ основных средств;

F - первоначальная стоимость основных средств.

Эти показатели измеряются в процентах или долях единицы и могут быть исчислены как на начало, так и на конец отчетного периода.

Важное значение для изучения движения основных средств имеют коэффициенты поступления (Кпос) и выбытия (Кв), которые определяются по формулам

где Fпост - стоимость поступивших основных средств за отчетный период;

Fв - стоимость выбывших основных средств за отчетный период;

Fн.г.; Fк.г. - стоимость основных средств на начало и на конец года.

Для наблюдения за состоянием и движением основных средств на предприятии рассмотрим таблицу 2.2. За изучаемый период 2005-2007 годов первоначальная стоимость основных средств ТОО "Саян" имела тенденцию снижения.

Основные средства по первоначальной стоимости уменьшились в 2007 году по сравнению с показателем 2005 года на 26677 тыс. тенге. О неблагоприятной динамике свидетельствует коэффициент поступления основных фондов, величина которого снизилась в 2007г. на 1,0 пунктов по сравнению с аналогичным показателем 2005 года и составила 3,4 %.

Таблица 2.2 Характеристика состояния и движения основных средств ТОО "Саян"

Показатели	на конец 2005	на конец 2006	на конец 2007


Первоначальная стоимость
Износ основных средств
Поступление основных средств
Выбытие основных средств
Коэффициент износа
Коэффициент годности
Коэффициент поступления
Коэффициент выбытия

Также, следует отметить, что предприятие пополняет основные фонды на вторичном рынке основных средств за счет покупки инструментов, инвентаря, транспортных средств, ранее бывших в употреблении. Поэтому степень годности изрядно изношенных и морально устаревших собственных средств и приобретенных очень низка. Если на конец 2005 года коэффициент годности составлял 32 %, то к концу 2007 года он снизился до 27,6 % или уменьшился на 4,4 пункта.

В течение анализируемого периода продолжалось выбытие основных средств в связи с их изношенностью. Следовательно, с этим руководству предприятия необходимо впредь уделять серьезное внимание дальнейшему обновлению основных средств и тем самым добиться укрепления материально-технической базы товарищества.

Из данных таблицы 2.2 было видно, что в структуре совокупных активов доля текущих активов выросла за 2005 - 2007 годы и превышает долю долгосрочных активов. Это делает необходимым дальнейший углубленный анализ состава и структуры текущих активов предприятия.

Приведенные данные свидетельствуют о том, что предприятие в целом имеет благоприятную динамику размеров текущих активов. Однако, наиболее мобильные активы - денежные средства занимают в структуре текущих активов незначительную долю, хотя они увеличились за период 2005 года по 2007 год от 150 тыс. тенге до 430 тыс. тенге.

В условиях нестабильных поставок и продолжающейся инфляции предприятия заинтересованы вложить денежные средства в производственные запасы и другие виды товарно-материальных ценностей, рыночные цены которых стабильно растут, а также на финансирование вложений, связанных с расширением и техническим перевооружением предприятия.

Таблица 2.3 Состав и структура текущих активов ТОО "Саян"

Показатели	на конец 2005	на конец 2006	на конец 2007	Отклонения (+; -)


Текущие активы, всего в том числе:
Запасы и затраты, из них:
Материалы
Незавершеннопроизводство
Расчеты с дебиторами
Денежные средства

Несмотря на то, что доля материальных оборотных средств в текущих активах анализируемого предприятия в 2007 году уменьшились по сравнению с 2005 годом на 51,6 пунктов, размер увеличился в 1,79 раза и составил 22197 тыс. тенге. Для оптимизации размера материальных оборотных средств требуется углубленный анализ со стороны руководства предприятия состава и структуры материальных оборотных средств с тем, чтобы выяснить, нет ли в их числе излишних и залежалых материальных ценностей, не пользующейся спросом, сверх нормативных запасов сырья, материалов, незавершенного производства.

Особую тревогу вызывает большой размер дебиторской задолженности. Проанализируем динамику размера и состава дебиторской задолженности (таблица 2.4).

Таблица 2.4 Состав и структура дебиторской задолженности

Показатели	на конец 2005	на конец 2006	на конец 2007	Отклонения (+; -)


Долгосрочная дебиторская задолженность
Краткосрочна дебиторская задолженность в т.ч.
Авансовые платежи
Счета к получению
Задолженность по внутригрупповым операциям основной организации с дочерними
Задолженность работников
Прочая дебиторская задолженность

Из данных таблиц видно, что в 2007 году величина дебиторской задолженности составила 53852 тыс. тенге, что на 17705 тыс. тенге больше уровня показателя 2005 года, в результате доля ее в общей стоимости текущих активов увеличилась от 18,5 % до 70,4 %, т.е. на 51,9 пункта. Большая величина дебиторской задолженности и особенно сомнительной ее части приводит к замедлению оборачиваемости оборотных средств и отрицательно сказывается на финансовом положении предприятия. Целесообразно изучить состав дебиторской задолженности, оценить перспективу погашения долгов и выявить безнадежные долги в ее составе, т.е. выяснить, чем вызвана эта задолженность. Возникновение дебиторской задолженности представляет собой объективный процесс в хозяйственной деятельности при системе безналичных расчетов. Различается нормальная и неоправданная задолженность. К неоправданной задолженности относится задолженность по претензиям, возмещению материального ущерба (недостачи, хищения, порча ценностей) и др. Неоправданная дебиторская задолженность представляет собой форму незаконного отвлечения оборотных средств и нарушения финансовой дисциплины.

Итак, для анализируемого предприятия характерно увеличение общего размера дебиторской задолженности в 2005 году, особенно велика долгосрочная дебиторская задолженность, которая к концу 2006 года сведена к нулю. Однако, в балансе 2007 года эта задолженность показана как краткосрочная дебиторская задолженность по внутригрупповым операциям основной организации с дочерними организациями.

Более того, краткосрочная кредиторская задолженность увеличилась за период 2005 - 2007 годов от 36147 тыс. тенге до 53852 тыс. тенге. Наличие такого вида дебиторской задолженности свидетельствует о соответствующем состоянии расчетной дисциплины, которая оказывает отрицательное влияние на устойчивость финансового положения предприятия.

В условиях рыночных отношений деятельность предприятия и его развитие осуществляется преимущественно за счет самофинансирования, то есть собственного капитала. Лишь при недостаточности собственных финансовых ресурсов привлекаются заемные средства. В этих условиях особое значение приобретает финансовая независимость от внешних заемных источников, хотя обойтись без них практически невозможно. Поэтому необходимо разграничить источники формирования текущих активов финансовой отчетности. Минимальная часть их формируется за счет собственного капитала для обеспечения производственной программы (норматив). Возникающая в отдельные периоды дополнительная потребность в текущих активах сверх минимальной потребности покрывается краткосрочными кредитами банка и коммерческим кредитом, то есть за счет заемных средств.

В процессе анализа источников активов устанавливается фактический размер собственного и привлеченного (заемного) капитала, выявляются причины, вызвавшие их изменения за отчетный период, им дается соответствующая характеристика. Главное внимание при этом уделяется собственному капиталу, поскольку запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости.

Для изучения структуры источников образования активов финансовой отчетности рассмотрим следующую таблицу.

Из данных таблицы 2.5 видно, что источники формирования активов предприятия в 2007 году увеличились по сравнению с 2005 годом на 14986 тыс. тенге или на 11,7 % и составили 143576 тыс. тенге. Это произошло за счет роста собственного капитала на 35149 тыс. тенге. При этом заемный капитал предприятия сократился за анализируемый период на 40,7 % и составил в 2007 году 29385 тыс. тенге, или 20,5 % от стоимости авансированного капитала. Коэффициент независимости вырос к 2005 году по сравнению с показателем 2005 года на 0,181 пунктов, что свидетельствует о росте независимости данного предприятия от заемного капитала.

Об этом свидетельствует и удельный вес привлеченного капитала во всем авансированном капитале, являющимся показателем, обратным коэффициенту независимости. Его можно назвать коэффициентом зависимости, который определяется по формуле

Кз = 1 - Кн.

Данный коэффициент характеризует долю долга в общей сумме авансированного капитала. Чем выше его доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования. На анализируемом предприятии его уровень составил 38,6 % в 2005 году, 23,1 % в 2006 году и 20,5 % в 2007 году. Поэтому можно сказать, что предприятие постепенно повышает свою финансовую независимость.

Таблица 2.5 Состав и структура авансированного капитала ТОО "Саян" по состоянию с 2005 года по 2007 год

	Показатели			Отклонения (+; -)
Сумма, тыс. тнг.		Сумма тыс. тнг.	Сумма тыс. тнг.

	Авансированный капитал
Собственный капитал
Заемный капитал
	Коэффициент независимости (Ск/Ак)
	Коэффициент финансирования
	Конфидент соотношения заемного (привлеченного) капитала и собственного капитала (Зк/Ск)
	Коэффициент инвестирования (Ск/ОС)

Следующим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент финансирования. Чем выше уровень этого коэффициента, тем для банков и инвесторов надежнее финансирование.

Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных. В ТОО "Саян" коэффициент финансирования на протяжении последних трех лет имел тенденцию роста. Так, в 2005 году коэффициент финансирования составил 1,593, в 2006 году он вырос до 3,323, а к 2007 году он увеличился до уровня 3,885. Это свидетельствует о том, что если в 2005 году на 1 тенге заемного капитала предприятия приходилось 1,593 тенге собственного капитала, то в 2007 году это соотношение изменилось как 1: 3,885. Этот факт говорит об увеличении уровня платежеспособности предприятия и расширяет его возможности получения кредитов у банков и инвесторов.

На западных фирмах шире, чем коэффициент финансирования применяется его обратный показатель - коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Этот коэффициент указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один тенге, вложенных в активы собственных средств. На данном предприятии этот показатель характеризуется следующими данными:

2005 год: 0,63
2006 год: 0,301
2007 год: 0,26

Эти значения свидетельствуют о том, что если в 2005 году предприятие привлекло на каждый тенге собственных средств, вложенных в активы 0,628 тенге заемных средств, то в 20077 году только 0,257 тенге заемного капитала приходилось на 1 тенге собственных средств. Следовательно, уменьшается зависимость предприятия от привлечения заемных средств, оно постепенно повышает свою финансовую устойчивость. В специальной литературе при оценке финансовых отношений критическое значение коэффициента составляет 1. Если его значение превышает 1, финансовая независимость и устойчивость предприятия достигает критической точки.

Для определения рациональности (оптимальности) формирования капитала рекомендуется также использовать коэффициент инвестирования. По данному предприятию в 2005 году коэффициент составил 1,97, в 2006 году - 3,49, а в 2007 году - 4,19. Эти данные говорят о том, что наблюдается тенденция роста инвестирования собственного капитала в основные средства предприятия. Однако администрации предприятия следует направлять свой капитал на покупку новых основных средств.

Сложившаяся ситуация с коэффициентами, характеризующими соотношения собственного, заемного (привлеченного) и общего (авансированного) капитала с различных позиций, требуют изучения структуры собственного и привлеченного капитала (обязательств) и ее изменений за отчетный период.

Источниками образования собственных средств предприятия являются уставной капитал, резервный фонд, фонды специального назначения, целевое финансирование и поступления, арендные обязательства, нераспределенная прибыль, указанные в 1 разделе пассива баланса, а также расчеты с учредителями, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей, резервы по сомнительным долгам, доходы будущих периодов, показанные во 2 разделе пассива баланса. Собственный капитал предприятия по данным баланса включает в себя уставной капитал, дополнительно оплаченный и дополнительно неоплаченный капитал, резервный капитал и нераспределенный доход.

При изучении собственного капитала особое внимание уделяется изменениям, которые произошли в наличии собственных оборотных средств, то есть устанавливается какая часть собственного капитала не закреплена в ценностях иммобилизованного характера и находится в форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. Чтобы определить величину собственного оборотного капитала, необходимо из суммы собственного капитала вычесть итоги 1 раздела актива баланса.

В 2005 году эта величина равна 79012 - 113159 = -34147 тыс. тенге;

в 2006 году 112084 - 119372 = -7288 тыс. тенге;

в 2007 году 114161 - 67067 = 47094 тыс. тенге.

При анализе важно определить не только абсолютную величину собственного оборотного капитала, но и его удельный вес в общей величине собственного капитала. Этот показатель называется коэффициентом маневренности. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительной свободно маневрировать этими средствами и определяется по следующей формуле:

Км = Сок / Ск, (2.2.3)

где Км - коэффициент маневренности;

Ск - собственный капитал.

Км (2005 год) = -34147: 79012 = -0,432

Км (2006 год) = -7288: 112084 = -0,065

Км (2007 год) = 47094: 114161 = 0,413

Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое положение предприятия. Чем выше уровень этого показателя, тем больше возможности предпринимательской деятельности имеет хозяйствующий субъект. В качестве оптимальной величины коэффициента маневренности рекомендуется 0,5.

Если в 2007 году в ТОО "Саян" собственные средства, находящиеся в мобильной форме отсутствовали, то в 2007 году их доля в собственном капитале предприятия составила 48,9 %, т.е. коэффициент маневренности почти достиг оптимального уровня, что, безусловно, положительно сказывается на финансовом положении предприятия.

В соответствии с определяющей ролью, которую играют для анализа финансовой устойчивости абсолютные показатели обеспеченности предприятия источниками формирования ТМЗ, одним из главных относительных показателей финансовой устойчивости предприятия является коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования. Этот показатель называют коэффициентом покрытия ТМЗ (товарно-материальные запасы). Он вычисляется по следующей формуле:

Ко/з = Сок / З, (2.2.4)

где Ко/з - коэффициент обеспеченности ТМЗ;

Сок - собственный оборотный капитал;

Этот коэффициент показывает, в какой степени ТМЗ и затраты покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных средств.

Ко/з (2005 год) = -34147: 12430 = -2,75

Ко/з (2006 год) = -7288: 17115 = -0,43

Ко/з (2007 год) = 47094: 22197 = 2,12.

Нормальное значение данного коэффициента, полученное на основе статистических усредненных данных хозяйственной практики, составляет Ко/з 0,60,8. На данном предприятии значения коэффициента за анализируемый период 2005 - 2007гг. были отрицательными, а в 2006 году коэффициент обеспеченности ТМЗ практически достиг нормативного уровня. Следовательно, можно говорить о том, что ТОО "Саян" располагает достаточными собственными оборотными средствами для покрытия материальных запасов.

Анализируя привлеченный капитал, следует сопоставить отчетные показатели отдельных статей заемных средств с групповыми итогами, определить отклонение их и показать изменения относительных величин. В привлеченный капитал входят долгосрочные и краткосрочные кредиты. В бухгалтерских балансах анализируемого предприятия за 2005-2007 годы отсутствует информация о каких-либо долгосрочных обязательствах и краткосрочных кредитах. Однако, в привлеченный капитал включается также кредиторская задолженность плюс прочие текущие обязательства, величина которых в 2005 году составила 49578 тыс. тенге, а в 2006 году - 33720 тыс. тенге, а в 2007 году - 29385 тыс. тенге, т.е. она уменьшилась на 20193 тыс. тенге за изучаемый период.

Далее необходимо провести сравнительный анализ кредиторской задолженности с дебиторской задолженностью. Ориентировочно соотношение между дебиторской и кредиторской задолженностью рекомендуется как 2:1. Если кредиторская задолженность не обеспечена дебиторской задолженностью, то такое положение можно оценить как неблагоприятное, так как оно может вызвать замедление обращения в деньги некоторой ликвидной части собственных средств. Если у предприятия развит коммерческий кредит, то дебиторская задолженность может достичь больших размеров.

На анализируемом предприятии кредиторская задолженность превышала дебиторскую задолженность в 2005 году в 1,37 раза (49578: 36147). В 2006 году положение несколько улучшилось, т.е. соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей составило 1,68:1 (33720: 56670), которое было близким к рекомендуемому, тогда в 2007 году 1,83 тенге дебиторской задолженности приходилось на 1 тенге кредиторской задолженности.

Причиной недостаточной обеспеченности кредиторской задолженности дебиторской задолженностью является неблагополучное положение, как с дебиторами, так и с кредиторами, их взаимные неплатежи. Можно было бы сделать вывод о том, что общее превышение кредиторской задолженности не влечет за собой ухудшения финансового положения, так как предприятие использует эту задолженность как привлеченные источники на момент изучения, но сам факт огромной кредиторской задолженности не только за товары, работы и услуги, но и по расчету с бюджетом и оплате труда отрицательно характеризует работу предприятия и в целом его финансовое положение.

Следующей важной задачей является исследование абсолютных показателей, позволяющих классифицировать финансовое положение предприятия по степени его финансовой устойчивости.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности товарно-материальных запасов источниками их формирования.

Для характеристики источников формирования товарно-материальных запасов определяют три основных показателя:

1. Наличие собственного оборотного капитала (Сок). Этот показатель характеризует собственные оборотные средства. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. Показатель СОК используется для расчета ряда важных аналитических коэффициентов;
2. Наличие собственных долгосрочных заемных источников формирования товарно-материальных запасов (Сок/д). Этот показатель определяется путем увеличения собственного оборотного капитала, на сумму долгосрочных обязательств по формуле:

Сок/Д = Сок + До = Сок + II рП, (2.2.5)

где До - долгосрочные обязательства;

II рП - второй раздел пассива баланса.

3. Общая величина основных источников формирования ТМЗ определяется по формуле:

ОИ = Сок/Д + Кк, (2.2.6)

где Кк - краткосрочные кредиты и займы.

Определим основные показатели источников формирования ТМЗ на основе таблицы 2.6.

Таблица 2.6 Обеспеченность товарно-материальных запасов нормальными источниками их формирования в ТОО "Саян"

	Показатели					Отклонение (+, -)


	Собственный капитал
	Долгосрочные активы
	Наличие собственного оборотного капитала
	Долгосрочные обязательства
	Наличие собственных и долгосрочных источников формирования ТМЗ (3+4)
	Краткосрочные кредиты и займы
	Общая величина нормальных (основных) источников формирования (5+6)
	Товарно-материальные запасы
	Излишек (+) или недостаток (-) собственного капитала (3-8)
	Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования ТМЗ (5-8)
	Излишек (+) или недостаток (-) общей величины нормальных источников формирования ТМЗ (7-8)

На основании данных таблицы 2.6 проведем следующую классификацию финансового положения анализируемого предприятия.

Абсолютная устойчивость финансового положения ЗЗ;

Нормальная устойчивость финансового положения CокД < З < ОИ;

Неустойчивое финансовое положение З > ОИ или ОИ < З;

Кризисное (критическое) финансовое положение.

Положение анализируемого предприятия в 2007 году можно рассматривать как кризисное, так как сохраняется неравенство:

(2006 год) 12430 > -34147
(2007 год) 17115 > -7288

Данное соотношение говорит о том, что предприятие для покрытия своих товарно-материальных запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, например, кредиторскую задолженность, которая не является в известном смысле "нормальным", то есть обоснованным источником. Однако, в 2007 году неравенство 22197 < 47094 дает основание для характеристики финансового положения ТОО "Саян" как устойчивого, то есть предприятие для покрытия своих товарно-материальных запасов может обойтись собственным оборотным капиталом без привлечения дополнительных источников покрытия.

Финансовую устойчивость предприятия можно охарактеризовать системой относительных показателей, которые представлены в таблице 2.7.

Таблица 2.7 Показатели финансовой устойчивости (тыс. тенге)

	Показатели				Отклонение (+, -)


	Собственные средства
	Имущество
	Долгосрочные активы
	Заемные источники
	Дебиторская задолженность
	Основные средства
	Коэффициент независимости
	Коэффициент финансовой устойчивости
	Коэффициент концентрации привлеченного капитала
	Коэффициент финансирования
	Удельный вес дебиторской задолженности

Итак, данные таблицы 2.7 свидетельствуют о том, что имущество предприятия незначительно увеличилось на 14986 тыс. тенге в 2007 году по сравнению с 2005 годом. Это произошло, главным образом, за счет роста текущих активов предприятия, а точнее дебиторской задолженности на 51001 тыс. тенге. Следует отметить положительные сдвиги, произошедшие в составе и структуре источников формирования активов предприятия. Величина собственного капитала ТОО "Саян" увеличилась за последние три года 2005 - 2007 г.г. на 35149 тыс. тенге и составила в 2007 году 114161 тыс. тенге. Несмотря на то, что финансовое положение предприятия в 2005 году и в 2006 году было неустойчивым, к концу 2007 года оно значительно улучшилось. Товарищество обрело свою финансовую независимость, о чем говорит динамика коэффициентов независимости и финансовой устойчивости, которые выросли в 2007 году по сравнению с 2005 годом на 0,181 пункта. Предприятие продолжает привлекать капитал извне в форме кредиторской задолженности. Однако такое заимствование нельзя считать нормальным, так как при этом нарушается расчетно-платежная дисциплина. Предприятию следует своевременно взыскивать дебиторскую задолженность для покрытия. Для анализируемого предприятия характерна положительная тенденция снижения степени концентрации привлеченного капитала от 0,386 до 0,205 за период 2005 - 2007 годов. Соотношение собственного и привлеченного капитала предприятия можно считать нормальным, а коэффициент финансирования, выросший от 1,593 в 2005 году до 3,885 в 2005 году, свидетельствует о том, что основная часть активов финансируется за счет собственного капитала товарищества. Однако как отрицательное явление следует рассматривать увеличение удельного веса дебиторской задолженности в валюте баланса.

Финансовое состояние организации характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (пассивов).

Согласно международным стандартам финансовой отчетности, а также Концепции бухгалтерского учета в рыночной экономике России, активами считаются хозяйственные средства, контроль над которыми организация получила в результате свершившихся фактов ее хозяйственной деятельности и которые должны принести ей экономические выгоды в будущем.

Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования организации величина активов, а также их структура претерпевают постоянные изменения. Получаемые из различных источников финансовые ресурсы используются для приобретения основных средств, их ремонта, пополнения производственных запасов. При этом один из важнейших признаков устойчивости финансового положения организации - правильность вложения финансовых средств в активы. В бухгалтерском балансе статьи актива группируются по степени ликвидности (скорости превращения в денежные средства) и подразделяются на внеоборотные и оборотные. Активы показаны в балансе по возрастающей ликвидности: нематериальные активы, основные средства и другие внеоборотные активы, запасы, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства.

Укрупненная схема структуры активов баланса приведена на рис. 8.3.

Размещение средств организации имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении эффективности. От того, какие средства вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и в сфере обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом

Рис. 8.3.

зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние организации.

Динамику активов организации изучают с использованием горизонтального анализа, рассчитывают изменения по каждой статье актива баланса в абсолютном и относительном выражении. Используя профессиональное суждение, аналитик оценивает динамическое изменение активов. Увеличение общей величины актива баланса следует оценить положительно: это означает рост имущественного потенциала предприятия. Уменьшение величины активов может свидетельствовать о сокращении предприятием своей деятельности, что является негативным моментом. Однако продажа излишних, неликвидных или сверхнормативных материальных запасов, реализация неиспользуемых основных средств приведет к уменьшению кредиторской задолженности, задолженности по кредитам. В такой ситуации снижение валюты баланса следует только приветствовать.

Рост внеоборотных активов оценивается положительно. Увеличение абсолютной и относительной величины оборотных активов может характеризовать не только расширение масштабов производства, но и замедление их оборота, что объективно вызывает рост потребности в их общем объеме.

Состав и структуру активов организации изучают с помощью вертикального анализа, определяют долю каждой статьи в общей величине активов. Соотношение основного и оборотного капитала определяется отраслевыми особенностями, уровнем автоматизации производства, политикой руководства в области капиталовложений и конкретными условиями работы организации. Следует сопоставить темпы роста оборотных активов с темпами роста внеоборотных активов. Если темпы роста оборотных активов опережают темпы роста внеоборотных, то это может означать формирование более мобильной структуры активов. В процессе анализа изучаются структура оборотного капитала, размещение его в сфере производства и формирование более мобильной структуры активов. В то же время отвлечение части оборотных активов на кредитование потребителей товаров, прочих дебиторов свидетельствует о фактической иммобилизации этой части средств из производственного процесса. Не исключается также сокращение производственного потенциала организации (продажа машин, оборудования и других основных средств).

Изменение составляющих внеоборотных активов можно охарактеризовать следующим образом:

? увеличение незавершенного строительства может негативно сказаться на результатах финансово-хозяйственной деятельности, следует дополнительно проанализировать целесообразность и эффективность вложений, движение незавершенного строительства (ввод, поступление);
? увеличение долгосрочных финансовых вложений отвлекает средства из основной производственной деятельности, а снижение способствует вовлечению финансовых средств в основную деятельность, улучшает финансовое состояние в текущем периоде, необходимо проанализировать доходность вложений.

В общей сумме капитала большой удельный вес занимает оборотный капитал. Изучаются и отдельные группы оборотного капитала, оказывающие наиболее существенное влияние на платежеспособность и финансовую устойчивость. Для стабильного, хорошо отлаженного производства и реализации продукции характерна и стабильная структура оборотного капитала. Существенные изменения структуры оборотного капитала (свыше 5%) нежелательны, а если они имеют место, то означают перераспределение вложенного капитала между отдельными его элементами. Структура оборотных активов с высокой долей задолженности и низким уровнем денежных средств может показывать проблемы, связанные с оплатой услуг предприятия. Следует проанализировать изменения по каждой статье текущих активов баланса как наиболее мобильной части капитала.

Изменение составляющих оборотных активов можно охарактеризовать следующим образом:

? увеличение стоимости запасов при замедлении оборачиваемости является негативным фактором, а при ускорении оборачиваемости - положительным фактором;
? рост объемов дебиторской задолженности при опережающем росте выручки от продаж можно оценить положительно; следует сопоставить величину дебиторской и кредиторской задолженности (превышение кредиторской задолженности показывает величину привлечения дополнительных источников, превышение дебиторской задолженности означает отвлечение средств из оборота и ухудшает финансовое состояние организации);
? наличие краткосрочных финансовых вложений характеризует активность организации на фондовом рынке, поэтому следует оценить доходность ценных бумаг;
? рост денежных средств оценивается положительно, однако величина денежных средств должна быть оптимальна.

Чтобы сделать правильные выводы о причинах изменения в структуре активов организации, целесообразно провести детальный анализ статей актива баланса с привлечением данных формы № 5.

Пассив баланса отражает отношения, возникающие в процессе привлечения средств. Пассивы - это источники собственных и заемных средств, вложенных в имущество организации. Соотношение этих источников определяет перспективы организации. На рисунке 8.4 приведена укрупненная схема состава пассивов баланса.

Рис. 8.4.

Динамику источников формирования активов изучают с помощью горизонтального анализа, рассчитывают абсолютные и относительные изменения по каждой статье пассива. Используя профессиональное суждение, аналитик оценивает изменения по разделам пассива, а также по отдельным статьям. Увеличение собственного капитала следует признать положительным. Факторы изменения собственного капитала нетрудно установить по данным бухгалтерской отчетности формы № 3 «Отчет об изменениях капитала» и по данным аналитического учета. Прирост собственного капитала за счет капитализации прибыли способствует повышению финансовой устойчивости.

Увеличение доли заемных средств в совокупных источниках образования активов может свидетельствовать об усилении финансовой неустойчивости и повышении степени финансовых рисков.

Наличие и рост долгосрочных обязательств могут быть связаны с экономическим ростом организации. Преобладание краткосрочных источников финансирования повышает риск утраты финансовой устойчивости. При анализе краткосрочных заемных средств необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образования просроченной задолженности. При этом кроме баланса используют данные формы № 5, а также данные аналитического учета. Анализируя кредиторскую задолженность, необходимо выяснить, какие виды краткосрочной задолженности характеризуются наибольшими темпами роста. Негативным моментом является высокая доля задолженности перед бюджетом.

Оценка структуры источников проводится как собственниками организации, так и потенциальными инвесторами, банками и др., которые рассчитывают долю каждой статьи в общей величине пассива. В соответствии с этим различная оценка изменения доли собственного капитала в общей сумме источников организации: финансовый риск нарастает с уменьшением доли собственных источников средств. Для потенциального инвестора, кредиторов предпочтительнее большая доля собственного капитала в сумме пассивов. Собственники заинтересованы в привлечении заемных средств, если рентабельность активов выше средней процентной ставки за пользование кредитами.

Результаты анализа структуры источников капитала должны показать, на каком преимущественно капитале работает предприятие - собственном или заемном, таит ли в себе сложившаяся структура капитала больший риск для инвестора, благоприятна ли она для эффективного его использования.

Для анализа финансового состояния предприятия можно составить сравнительный аналитический баланс, предложенный одним из создателей балансоведения Н.А. Блатовым.

Сравнительный аналитический баланс характеризует как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику ее отдельных показателей.

Все показатели сравнительного аналитического баланса можно подразделить на три группы:

1) показатели структуры баланса;
2) показатели динамики баланса;
3) показатели структурной динамики баланса.

На основе сравнительного баланса осуществляется анализ структуры активов и пассивов организации. Сопоставляя структуры изменений в активе и пассиве, можно сделать выводы о том, через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства в основном вложены. Прирост за счет собственных средств свидетельствует о высокой мобильности активов.

Пример. В таблице представлен сравнительный аналитический баланс ОАО «Прогресс».

Из данных таблицы видно, что валюта баланса увеличилась на 86 617 тыс. руб., или 23,07%. Структура активов не претерпела существенных изменений: доля внеоборотных активов на начало года составила 21,918%, за год снизилась на 0,754 процентных пункта. Прирост активов произошел в основном по статьям «Краткосрочные финансовые вложения» (53,9%) и «Краткосрочная дебиторская задолженность» (44,9%).

Источники возросли, в основном заемные: кредиторская задолженность (27,71%) и задолженность по вкладам в уставный капитал (65,21%). Задолженность по вкладам в уставный капитал возникла в связи с принятием решений об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных акций. До момента регистрации увеличения уставного капитала ОАО поступающие денежные средства за акции от будущих акционеров отображаются как кредиторская задолженность.

Статьи баланса			Удельный вес, %		Изменение (+; -)
Статьи баланса	на начало года	на конец периода	на начало года	на конец периода		к началу года	удельного	в % к изменению итога баланса
					6 (гр.3 - - гр-2)	7 (гр. 3 / гр. 2 х х 100)	8 (гр. 5 - - гр- 4)
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы
Основные средства
Незавершенное строительство
Долгосрочные финансовые вложения
Отложенные налоговые активы
Прочие внеоборотные активы
Итого по разделу I
II. Оборотные активы

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)

Статьи баланса	Абсолютная величина, тыс. руб.		Удельный вес, %		Изменение (+; -)
Статьи баланса	на начало года	на конец периода	на начало года	на конец периода		к началу года	удельного	в % к изменению итога баланса
					6 (гр.3 - - Ф-2)	7(гр.З/ гр. 2 х х 100)	8 (гр. 5 - - Ф- 4)
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются менее чем через 12 месяцев после отчетной даты)
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства
Прочие оборотные активы
Итого по разделу II

III. Капитал и резервы
Уставный капитал
Добавочный капитал
Резервный капитал
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
Итого по разделу III

Статьи баланса	Абсолютная величина, тыс. руб.		Удельный вес, %		Изменение (+; -)
Статьи баланса	на начало года	на конец периода	на начало года	на конец периода		к началу года	удельного	в % к изменению итога баланса
					6 (гр.3 - - Ф-2)	7(гр.З/ гр. 2 х х 100)	8 (гр. 5 - - Ф- 4)
IV. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты
Отложенные налоговые обязательства
Прочие долгосрочные обязательства
Итого по разделу IV
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты
Кредиторская задолженность
Задолженность перед участниками (учредителями) но выплате доходов
Доходы будущих периодов
Резервы предстоящих расходов
Прочие краткосрочные обязательства
Итого по разделу V

В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются:

? увеличение валюты баланса в конце отчетного периода по сравнению с началом периода;
? превышение темпов прироста оборотных активов над темпами прироста внеоборотных активов;
? превышение собственного капитала организации над заемным капиталом, темпы прироста собственного капитала выше темпов прироста заемного капитала;
? примерно одинаковые темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности;
? превышение 10% собственных средств в оборотных активах;
? отсутствие статей «Собственные акции, выкупленные у акционеров», «Непокрытый убыток».

На анализируемом предприятии часть условий выполняется (увеличилась валюта баланса на 23,07%; темпы роста оборотных активов - 24,26% выше темпов роста внеоборотных активов - 18,84%), остальные условия не выполняются.

1.2 Состав, структура и динамика активов организации

Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем агрегирования (уплотнения) отдельных статей и дополнения его показателями структуры, а также расчётами динамики.

Аналитический баланс полезен тем, что сводит воедино и систематизирует расчеты. Этот баланс объединяет показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.

Сравнительный аналитический баланс позволяет предварительно оценить финансовое состояние предприятия, то есть провести экспресс – анализ.

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависит от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал, и какой доход они ему приносят. Главным признаком активов бухгалтерского баланса является степень ликвидности.

Все активы делятся на:

– внеоборотные;

– оборотные.

Раздел I. Внеоборотные активы. В этом разделе отражаются: нематериальные активы, основные средства (здания, сооружения, машины, оборудование, находящиеся в собственности организации, земельные участки, объекты природопользования и т.д.); незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения (инвестиции в дочерние и зависимые общества, другие организации), отложенные налоговые активы.

Раздел II. Оборотные активы. Этот раздел объединяет запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, долгосрочная и краткосрочная дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства. Актив строится в порядке возрастающей ликвидности.

Проанализировав данные бухгалтерского баланса за два года, можно сделать вывод, что валюта баланса с каждым годом увеличивается, так на конец 2007 года ее стоимость составляет 716 326 тыс. руб., тогда как на начало 2008 года она составляла 485 989 тыс. руб. Т.е. валюта баланса увеличилась в отчетном году на 230337 тыс. руб., а в прошлом на 101281 тыс. руб. Это свидетельствует о наращивании хозяйственного оборота ООО «Автоматика».

Стоимость активов увеличивается за счет значительного увеличения оборотных активов, если на начало 2007 года стоимость оборотных активов составляла 219 214, а на конец 2007 и на начало 2008 года их стоимость составляла 325 530 тыс. руб., то на конец 2008 года она составила 518 273 тыс. руб. Темп прироста оборотных активов за 2007 год составил 48,5%, а за 2008 год 59,2%, что свидетельствует о стабильной работе предприятия и росте объемов производства.

Внеоборотные активы увеличились за 2007 год на 7965 тыс. руб., а за 2008 год на 24594 тыс. руб., но доля внеоборотных активов в составе всех активов предприятия уменьшилась в 2007 году на 7,3% и составила 35,7% на конец года по сравнению с 43,0% на начало года. В 2008 году доля внеоборотных активов в составе совокупных активов так же уменьшилась на 8,1% и составила на конец года 27,6%. Темп прироста на конец 2007 года составил 4,8%, а на конец 2008 года – 41,1%.

(20,9% от валюты баланса на конец отчётного года, в то время как внеоборотные активы – всего – 27,6%). Стоимость основных средств за 2007 год увеличилась на 17657 тыс. руб., а за 2008 год на 15145 тыс. руб. Доля остальных составляющих незначительна. Доля незавершенного строительства в составе активов на начало прошлого года составляла 7%, на начало отчетного – 3,6%, на конец отчетного – 1,2%.

Долгосрочные финансовые вложения в прошлом году увеличились на 7 тыс. руб., а в отчетном уменьшились на 6464 тыс. руб.

Наибольшую долю в составе оборотных активов на начало 2007 составляет краткосрочная дебиторская задолженность – 39,2%, на начало и конец 2008 года так же набольшую долю в составе оборотных активов занимает краткосрочная дебиторская задолженность – 46,3% и 48,3% соответственно.

Запасы за 2007 год увеличились на 1331 тыс. руб., а за 2008 год на 20094 тыс. руб., что свидетельствует о стабильности производственного потенциала, а краткосрочная дебиторская задолженность постоянно увеличивается. Денежные средства предприятия в каждом отчётном периоде так же увеличиваются, так за 2007 год их стоимость увеличилась на 6879 тыс. руб., а в 2008 году на 33924 тыс. руб., что говорит о достатке денежных средств у организации. Краткосрочные финансовые вложения так же с каждым годом увеличиваются, темп прироста за 2007 г. Составил 338,2%, а за 2008 г. – 62,7%.

Таким образом, в прошлом и отчетном периодах стоимость имущества ООО «Автоматика» увеличилась. Это произошло в основном за счет увеличения стоимости оборотного капитала, а так как основную долю оборотных средств составляет запасы и дебиторская задолженность, то их увеличение говорит об увеличении спроса на услуги и продукцию ООО «Автоматика».

Если актив баланса раскрывает предметный состав имущественной массы организации, то пассив имеет иное значение. Он показывает, во-первых, какая величина средств (капитала) вложена в хозяйственную деятельность организации и, во-вторых, кто и в какой форме участвовал в создании её имущественной массы. Пассив баланса – это, в определенном смысле, сумма обязательств организации.

Пассив бухгалтерского баланса состоит из трёх разделов, а именно

3 раздел «Капитал и резервы»;

4 раздел «Долгосрочные обязательства»;

5 раздел «Краткосрочные обязательства».

В 3 разделе приводятся данные о собственных источниках средств в различных группировках: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль (непокрытый убыток).

В 4 разделе отражаются долгосрочные займы и кредиты, а так же отложенные налоговые обязательства.

В 5 разделе баланса приводятся данные о краткосрочных займах и кредитах, кредиторской задолженности, доходах будущих периодов и резервах предстоящих расходов.

В процессе анализа необходимо изучить состав, структуру и динамику источников формирования средств предприятия. Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Формируется капитал предприятия как за счет собственных, так и за счет заемных источников, т.е. капитал разделяется на собственный и заемный.

Собственный капитал предприятия рассчитывается как сумма строк 490 «Капитал и резервы», 640 «Доходы будущих периодов», 650 «Резервы предстоящих расходов и платежей».

Заемный капитал рассчитывается как сумма строк 590 «Долгосрочные заемные средства», 690 «Краткосрочные заемные средства», за вычетом суммы по строкам 640 «Доходы будущих периодов», 650 «Резервы предстоящих расходов и платежей».

Совокупный капитал предприятия равен сумме собственного и заемного капитала или валюте баланса (строка 700).

В России организация считается финансово устойчивой, если доля собственного капитала будет составлять более 50% от совокупного капитала.

Важным является наличие у предприятия постоянного капитала.

Постоянный капитал – это сумма собственного капитала и долгосрочных заемных средств (строка 590).

Постоянный капитал направляется на финансирование активов, которые дадут отдачу в долгосрочной перспективе.

Таблица 2. Анализ пассивной части баланса

Наименование	Абсолютные значения			Удельный вес			Изменения				Темп прироста цепной
	Абсолютные значения			Удельный вес			Абсолютных значений		Удельного
	2006	2007	2008	2006	2007	2008	2007	2008	2007	2008
	2006	2007	2008	2006	2007	2008	2007	2008	2007	2008	07	08
Уставный капитал	4651	4651	4651	1,2	0,96	0,6	0	0	-0,2	-0,4	-	-
Соб.акции вык. у акц-в	-	7	-	-	0,001	-	7	-7	0,001	-0,001	-	-
Добавочный	156032	156030	156030	40,6	32,1	21,8	-2	0	-8,5	-10,3	-0,001	-
Резервный капитал	-	233	233	-	0,05	0,03	233	0	0,05	-0,02	-	-
Нераспределенная прибыль	160 104	247 619	376353	41,6	51,0	52,5	87515	128734	9,4	1,5	54	519
Итого капитал и резервы	320 787	409 180	539259	83,4	84,2	75,3	88393	130079	0,8	-8,9	27,6	31,8
Долгосрочные займы и кредиты	-	2352	1275	-	0,5	0,18	2352	-1077	0,5	-0,32	-	-45,8
Отложенные налоговые обязательства	-	1052	1670	-	0,2	0,3	1052	618	0,2	0,1	-	58,7
Итого долгосрочные обязательства	-	3404	2945	-	0,7	0,4	3404	-459	0,7	-0,3	-	-13,5
Краткосрочные займы и кредиты	2190	-	42000	0,6	-	6,0	-2190	42000	-0,6	6,0	-	-
Кредиторская задолженность	61119	73156	132122	15,9	15,0	18,4	12037	58966	-0,9	3,4	13,2	80,6

По данным таблицы можно сказать, что основная часть пассивов организации принадлежит собственному капиталу, причем его абсолютные показатели увеличиваются в каждом отчётном периоде (на начало 2007 года – 320787 тыс. руб.; на начало 2008 года – 409180 тыс. руб.; на конец 2008 года – 539259 тыс. руб.) за счёт нераспределённой прибыли. Значение нераспределенной прибыли за 2007 г. увеличилось 85515 тыс. руб., а за 2008 г. на 128734 г.

Но, несмотря на это, удельный вес собственного капитала за 2008 г. уменьшился на 8,9%, хотя он увеличился по абсолютным показателям. Это можно объяснить большим увеличением совокупного капитала и влиянием инфляционной составляющей. Темп прироста собственного капитала за прошлый год составил – 27,6%, за отчетный – 31,8%.

В структуре собственного капитала наибольшее значение нераспределенной прибыли и добавочного капитала. Значение нераспределенной прибыли увеличивается за прошлый год на 87515 тыс. руб., а за отчетный на 128734 тыс. руб. Удельный вес за 2007 г. увеличился на 9,4%, за 2008 г. – на 1,5%. Темп прироста нераспределенной прибыли за прошлый год составил 54%, а за отчетный 51%.

Добавочный капитал имеет стабильное значение и в динамике практически не меняется. То же самое можно сказать и об уставном капитале, т.е. его значение не меняется в течение двух лет.

В структуре заемных средств организации наибольший удельный вес занимает кредиторская задолженность, остальные значения показателей в структуре заемных средств не значительны. Удельный вес кредиторской задолженности на начало 2007 года равен 15%, на начало 2008 г. -15,0%, а на конец 2008 г. – 18,4%. Темп прироста кредиторской задолженности за прошлый год составил 13,2%, а за отчетный – 80,6%.

Долгосрочные обязательства меняются незначительно, темп их прироста на конец отчетного года составил – 13,5%.

Краткосрочные обязательства за 2007 г. увеличились на 9484 тыс. руб., за 2008 г. их значение увеличилось на 230337. Темп прироста за прошлый год составил 26,3%, а за отчетный – 47,3%. Удельный вес краткосрочных обязательств в составе совокупного капитала на начало 2007 г. – 16,6%, на начало 2008 г. – 15,1%, а на конец 2008 г. – 24,3%.

Из расчетов видно, что заёмный капитал предприятия на конец 2008 года составляет 24,7%, т.е. увеличился на 8,9%. Это произошло за счёт увеличения краткосрочных обязательств (на 9,2%), в то время как долгосрочные обязательства уменьшились на 0,3% и составили на конец отчётного периода 0,4%. Темп прироста заемного капитала за прошлый год – 20,2%, а за отчетный – 130,5%.

Таким образом, собственный капитал ООО «Автоматика» на конец 2008 года составил 75,3%, а заёмный капитал на эту же дату – 24,7%. Такое соотношение капиталов предприятия свидетельствуют о стабильности, устойчивости его финансового состояния.

В целом капитал предприятия увеличился в 2008 году по сравнению с началом 2007 года.

Финансовую независимость предприятия, структуру капитала, а так же мобильность можно оценить с помощью следующих коэффициентов:

Таблица 3. Показатели финансовой независимости, структуры капитала и мобильности предприятия

	Наименование показателя	Нормативное значение	Фактические значения			Изменения
	Наименование показателя	Нормативное значение	2006	2007	2008	2007	2008
1	Коэффициент автономии		0,83	0,84	0,75	0,01	-0,09
2	Коэффициент финансовой зависимости		0,17	0,16	0,25	-0,01	0,09
	Коэффициент равновесия		5	5,3	3,05	0,3	-2,25
4	Коэффициент финансового риска	< 1	0,20	0,19	0,33	-0,01	0,14
5	Коэффициент финансовой устойчивости	> 0,5	0,83	0,85	0,76	0,02	-0,09
6	Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	-	0	0,008	0,005	0,008	-0,003
7	Доля краткосрочных обязательств в заемном капитале	-	1	0,96	0,98	-0,04	0,02
8	Коэффициент мобильности		0,57	0,67	0,72	0,1	0,05
9	Индекс постоянного актива	< 1	0,52	0,42	0,37	-0,1	-0,05

По данным таблицы 2 можно сказать, что значение коэффициента автономии на начало 2007 г., а так же на начало и конец 2008 г. соответствует нормативу, но в отчетном году наметилась тенденция к его уменьшению (-0,09). Это говорит о том, что данное предприятие устойчиво, стабильное и не зависит от внешних кредиторов.

Соответственно, значения коэффициента финансовой зависимости за отчётный и прошлый периоды тоже соответствуют нормативу. Норматив этого коэффициента <0,5, его значение на начало прошлого года – 0,17, на начало отчетного – 0,16, а на конец отчетного – 0,25. Эти значения говорят о том, что заемный капитал покрывается за счет общей суммы имущества предприятия.

Значения коэффициента равновесия на начало и конец отчётного периода соответствуют нормативным. А именно норматив составляет 1, значение на начало прошлого года – 5, на начало отчетного -5,3, а на конец отчетного года – 3,05. Нужно отметить, что значение данного коэффициента за 2008 г. снизилось на 2,25. Все эти значения показывают, что ООО «Автоматика» не зависит от внешних источников финансирования.

Полученные значения коэффициента финансового риска соответствуют нормативам. Это значит, что предприятие способно управлять своими ресурсами и в небольшой степени зависит от внешних источников заемных средств. На конец 2008 года на каждый рубль собственных средств приходится 0,33 руб. заемных средств.

Значение коэффициент финансовой устойчивости соответствует нормативному в каждом отчётном периоде. Нормативное значение коэффициента финансовой устойчивости >0,5, фактические значения на начало 2007 г. -0,83, на начало 2008 г. – 0,85, а на конец 2008 г. – 0,76.

Следовательно предприятие в незначительной степени зависит от краткосрочных заёмных источников финансирования.

Значение коэффициента привлечения долгосрочных заёмных средств невысокое (0,008 – на начало отчетного года и 0,005 – на конец отчетного периода) и в динамике снижается, следовательно, предприятие с каждым годом становится всё более независимым от внешних инвесторов в части финансирования внеоборотных активов.

Значение коэффициента мобильности соответствует нормативу, и в динамике увеличивается, а это является положительной тенденцией в развитии предприятия.

Индекс постоянного актива соответствуют нормативу в каждом отчётном периоде. В динамике его значение уменьшается. Он показывает, что во внеоборотные активы вложена значительная часть собственного капитала.

Показатель доли краткосрочных обязательств в заемном капитале имеет значение, приближенное к единице. Это говорит о том, что в заемном капитале наибольшая часть – это краткосрочные обязательства. В динамике этот показатель уменьшается, что характеризует предприятие с положительной стороны.

Обточка и УЗК) позволяют гарантированно получать металлопродукцию заданного высокого качества. Глава 2. Теоретико-методические основы осуществления анализа финансово-хозяйственной деятельности металлургических предприятий 2.1 Прибыль и рентабельность как необходимые условия самоокупаемости и самофинансирования производства Анализ прибыли и рентабельности предприятия позволяет...

РФ Оренбургский государственный университет Орский гуманитарно-технологический институт (филиал) Кафедра менеджмента ДИПЛОМНАЯ РАБОТА Тема: Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия (на примере ЗАО "Гидронеруд" г. Новоорска) Выполнил: Студент VI курса з/о Растяпина М.В. _______________________ подпись Научный руководитель: Ст. преподаватель Романова Т.В. ...

Относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия. В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. В контексте анализа финансово-хозяйственной деятельности этот термин понимается в более узком смысле – как текущая производственная и коммерческая деятельность предприятия. Анализ...

Сравнительный аналитический баланс позволяет предварительно оценить финансовое состояние предприятия, то есть провести экспресс - анализ.

Все активы делятся на:

-внеоборотные;
-оборотные.

Раздел I. Внеоборотные активы. В этом разделе отражаются: нематериальные активы, основные средства (здания, сооружения, машины, оборудование, находящиеся в собственности организации, земельные участки, объекты природопользования и т. д.); незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения (инвестиции в дочерние и зависимые общества, другие организации).

Раздел II. Оборотные активы. Этот раздел объединяет разные статьи, включающие оборотные средства (текущие активы).

Актив строится в порядке возрастающей ликвидности, при которой в разделе I баланса показывается недвижимое имущество, практически до конца существования сохраняющее свою первоначальную форму. При построении актива в порядке убывающей ликвидности на первом месте стоят статьи денежных средств, товаров, запасов, дебиторов (табл.2).

Таблица 2

Состав, структура и динамика активов ОАО «Валуйский ЛВЗ» (за 2 года)

Показатели

Коды строк ф№1

Абсолютные значения, тыс. руб.

Удельный вес, %

Изменения

Темпы прироста, цепные, %

На начало прошлого года

На начало отчетного года

На конец отчетного года

На нач. прош.

На нач. отч.

На кон. отч.

Абсол-х знач-й, тыс. руб.

Уд. веса, %

Внеоборотные активы, всего

В том числе:

1.1. Нематериальные активы

1.2. Основные средства

1.3. Незавершенное строительство

1.4. Доходные вложения в мат-е цен-ти

1.5. Долгосрочные фин-е вложения

1.6 Отложенные налоговые активы

1.7. Прочие внеоборотные активы

2. Оборотные активы, всего

В том числе:

2.1. Запасы

2.2. НДС по при-ым ценностям

Окончание таблицы2

2.3. Долгосрочная дебиторская задолж.

2.4. Краткосрочная дебиторская задолж.

2.5. Краткосрочные фин-ые вложения

2.6. Денежные средства

2.7. Прочие оборотные активы

Итого активы

Вывод. Из таблицы 2 видно, что валюта баланса на конец 2003 года составляет 77340 тыс. руб., тогда как на начало 2003 года она составляла 60959 тыс. руб., т.е. увеличилась на 17964 тыс. руб. Это свидетельствует о наращивании хозяйственного оборота ОАО «Валуйский ЛВЗ».

Стоимость активов увеличилась за счет значительного увеличения оборотных активов, если на начало 2003 года их стоимость составляла 32965 тыс. руб., то на конец 2003 года она составила 49166 тыс. руб. Темп прироста оборотных активов составил 49,15%, что свидетельствует о стабильной работе предприятия и росте объемов производства. Внеоборотные активы увеличились на 1763 тыс. руб., но доля внеоборотных активов в составе всех активов предприятия уменьшилась и составила 36,43% на конец 2003 года по сравнению с 44,78% на начало 2002 года.

Нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство и долгосрочные финансовые вложения составляют внеоборотные активы предприятия, но наибольший удельный вес имеют основные средства (35,99% от валюты баланса на конец отчётного года, в то время как внеоборотные активы - всего - 36,43%). Доля остальных составляющих незначительна.

Наибольшую долю в составе оборотных активов в 2003 составляют запасы -16,34% и краткосрочная дебиторская задолженность - 44,23%. Запасы изменяются незначительно, что свидетельствует о стабильности производственного потенциала, а краткосрочная дебиторская задолженность постоянно увеличивается. Денежные средства предприятия в каждом отчётном периоде уменьшаются, их темп прироста отрицательный, что говорит о недостатке денежных средств у организации. Долгосрочная дебиторская задолженность так же с каждым годом уменьшается.

Таким образом, в отчётном периоде увеличилась стоимости имущества ОАО «Валуйский ЛВЗ» по сравнению с предыдущим годом. Это произошло в основном за счет увеличения стоимости оборотного капитала, а так как основную долю оборотных средств составляет запасы и дебиторская задолженность, то их увеличение говорит об увеличении спроса на продукцию ОАО «Валуйский ЛВЗ».